焦市綜述

上周國(guó)慶假期結(jié)束，國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)交投并未出現(xiàn)全面推價(jià)勢(shì)態(tài)，下游煅燒焦以及陽(yáng)極市場(chǎng)對(duì)石油焦市場(chǎng)支撐有限，上周電解鋁長(zhǎng)江現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下行，故各煉廠石油焦仍以走量為主，地?zé)捊故卸喔鶕?jù)庫(kù)存小幅調(diào)整，價(jià)格漲跌互現(xiàn)±20-50元/噸。中石化旗下煉廠石油焦價(jià)格主流持穩(wěn)走量，中石油東北地區(qū)低硫焦價(jià)前期較低，上周小幅探漲50元/噸，中石油西北新疆地區(qū)焦價(jià)普跌100元/噸，中海油旗下煉廠石油焦價(jià)格上周維穩(wěn)交投為主。

中石化方面，上周旗下煉廠石油焦交投一般，10月份陽(yáng)極以及煅燒焦市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中下行，對(duì)石油焦價(jià)格有所壓制，國(guó)慶節(jié)后，石油焦市場(chǎng)并未出現(xiàn)推漲意向，各煅燒焦企業(yè)繼續(xù)按需采購(gòu)，煅燒焦下游碳素以及增碳劑市場(chǎng)出貨依舊表現(xiàn)一般，需求量未有所提升，因此短期來(lái)看，石油焦市場(chǎng)交投仍以走量為主。上周影響石油焦市場(chǎng)交投因素有：一、國(guó)慶節(jié)過(guò)后，沿江船運(yùn)發(fā)貨基本恢復(fù)正常，但是因武漢軍運(yùn)會(huì)召開(kāi)預(yù)期影響，途徑武漢的船運(yùn)運(yùn)費(fèi)有所上調(diào)。二、上周長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁價(jià)震蕩下行，鋁企利潤(rùn)萎縮，10月份陽(yáng)極市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)小幅下跌，鋁企碳素用石油焦價(jià)格支撐有限。三、國(guó)慶節(jié)后，山東、河北地區(qū)煅燒焦以及陽(yáng)極企業(yè)生產(chǎn)均恢復(fù)正常，但是因市場(chǎng)整體價(jià)格低位，故石油焦需求仍按需采購(gòu)為主。四、金屬硅用石油焦上周出貨表現(xiàn)一般，臺(tái)塑焦價(jià)格目前低位，較國(guó)產(chǎn)石油焦性價(jià)比稍高，另金屬硅市場(chǎng)價(jià)格低位，行情欠佳，對(duì)石油焦市場(chǎng)支撐易有限。煉廠動(dòng)態(tài)：沿江地區(qū)武漢軍運(yùn)會(huì)10月下旬召開(kāi)，據(jù)了解將從10月13日起，船運(yùn)發(fā)貨或?qū)⑹芟蓿瑫r(shí)汽運(yùn)發(fā)貨也將收到一定的影響，運(yùn)輸車輛減少，火運(yùn)發(fā)貨基本正常，因此武漢、長(zhǎng)嶺等煉廠石油焦將會(huì)因運(yùn)輸原因影響實(shí)際出貨量。從上周開(kāi)始至10月27日武漢市區(qū)以及武漢周邊地區(qū)的碳素企業(yè)要求停工或者減產(chǎn)，對(duì)石油焦交投亦有影響。華東地區(qū)高硫焦上周交投表現(xiàn)一般，11月份上海進(jìn)博會(huì)目前來(lái)看，對(duì)煉廠石油焦生產(chǎn)無(wú)影響，但是石油焦整體出貨表現(xiàn)一般。華北以及山東地區(qū)石油焦上周指標(biāo)基本穩(wěn)定，下游按需采購(gòu)。華南地區(qū)石油焦交投尚可，廣州石化焦化裝置計(jì)劃下周開(kāi)始停工檢修，屆時(shí)華南地區(qū)石油焦供應(yīng)量將減少。塔河石化石油焦交投表現(xiàn)一般，疆內(nèi)低硫焦價(jià)格下跌，將會(huì)對(duì)塔河焦有所沖擊。

中石油及海油方面，西北玉門石化本月價(jià)格下行40元/噸，蘭州石化價(jià)格暫穩(wěn)，新疆地區(qū)上周中低硫焦價(jià)均下跌100元/噸，一方面因國(guó)內(nèi)石油焦價(jià)格整低位影響，下游鋁企采購(gòu)積極性不高，二、下游部分鋁企資金壓力較大，且目前多數(shù)鋁企尚未囤貨備貨操作，煉廠出貨心切。三、受大環(huán)境影響，石油焦利潤(rùn)空間萎縮，且操作風(fēng)險(xiǎn)增加，壓款現(xiàn)象嚴(yán)重，中間商囤貨操作減少。東北地區(qū)，上周大慶石油焦將于周六開(kāi)始上調(diào)50元/噸，錦西、錦州、遼河等低硫焦價(jià)格上調(diào)50元/噸。大慶石油焦日產(chǎn)量較前期下降100噸至400噸/日，供應(yīng)量減少，遼河勘探總廠回轉(zhuǎn)窯前期停工的另一條線于國(guó)慶節(jié)期間開(kāi)工，遼河石油焦自用量增加。葫蘆島地區(qū)9月份烘爐的煅燒爐已開(kāi)始投料出產(chǎn)品，且10月份仍有個(gè)別企業(yè)繼續(xù)新點(diǎn)火煅燒爐，因此葫蘆島地區(qū)低硫煅燒焦整體加工負(fù)荷提升，支撐原料價(jià)格推漲。吉林石化上周石油焦價(jià)格穩(wěn)定。中海油旗下煉廠上周石油焦價(jià)格主流持穩(wěn)，個(gè)別價(jià)格小幅下行。

宏觀政策方面

國(guó)內(nèi)方面：1）我國(guó)將從明年起取消煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制：新華社北京9月26日電（記者姜琳）26日召開(kāi)的常務(wù)會(huì)議決定，對(duì)尚未實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化交易的燃煤發(fā)電電量，從明年1月1日起，取消煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將現(xiàn)行上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制，改為“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”的市場(chǎng)化機(jī)制。2）央行繼續(xù)暫停逆回購(gòu) 今日有300億元逆回購(gòu)到期：人民銀行11日公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，今日不開(kāi)展逆回購(gòu)操作。鑒于今日有300億元逆回購(gòu)到期，人民銀行實(shí)現(xiàn)凈回籠300億元。本月以來(lái)人民銀行持續(xù)暫停逆回購(gòu)。

國(guó)際方面：1）美國(guó)能源信息署(EIA)周二(10月8日)發(fā)布短期能源展望報(bào)告稱，將2019年美國(guó)產(chǎn)量增幅預(yù)估上調(diào)至127萬(wàn)桶/日，達(dá)到1226萬(wàn)桶/日，之前增幅預(yù)期為125萬(wàn)桶/日。但2020年美國(guó)產(chǎn)量增幅預(yù)估下調(diào)至91萬(wàn)桶/日，預(yù)計(jì)將達(dá)到1317萬(wàn)桶/日，之前預(yù)估為1323萬(wàn)桶/日。2）美石油鉆井?dāng)?shù)連續(xù)七周錄得下滑：美國(guó)方面數(shù)據(jù)，在截至10月4日的當(dāng)周，美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少了3座至710座。這已經(jīng)是美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)連續(xù)第七周錄得下滑，刷新2017年5月以來(lái)的低位。此外，美國(guó)油服公司貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)9月份累計(jì)減少了29座，第三季度累計(jì)減少了80座，創(chuàng)下2016年季度以來(lái)大的季度降幅。

下游需求

預(yù)焙陽(yáng)極：上周，國(guó)慶節(jié)后周，中國(guó)預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)主流價(jià)格穩(wěn)定，10月份市場(chǎng)主流價(jià)較9月份小幅下跌，行業(yè)繼續(xù)受壓。生產(chǎn)方面：9月25-國(guó)慶，山東、河北、河南等地執(zhí)行重污染天氣管控任務(wù)，企業(yè)生產(chǎn)不同程度小幅受壓，節(jié)后恢復(fù)正常生產(chǎn)，且隨著采暖季的臨近，炭素企業(yè)等級(jí)認(rèn)定逐步出爐，大部分企業(yè)認(rèn)定為B級(jí)，將在采暖季差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)，第七屆世界軍運(yùn)會(huì)將于2019年10月18日至27日在湖北武漢舉行，湖北預(yù)焙陽(yáng)極企業(yè)多限產(chǎn)一半，個(gè)別企業(yè)暫停產(chǎn)，且物流運(yùn)輸受限。下游電解鋁市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，截止今日13970元/噸，較9.30號(hào)下跌20元/噸，利空預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格。后市預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)短期中國(guó)預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。原材料石油焦節(jié)后個(gè)別反彈上漲，但是整體弱勢(shì)狀態(tài)難改，且煤瀝青雖受原料支撐，但因消費(fèi)有限，短期將以穩(wěn)為主，成本面依然對(duì)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格支撐有限；生產(chǎn)方面：雖國(guó)慶限產(chǎn)已結(jié)束，企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)，但個(gè)別地區(qū)受大型會(huì)議影響生產(chǎn)受限，預(yù)期10月份預(yù)焙陽(yáng)極產(chǎn)量將弱穩(wěn)于9月份。下游電解鋁市場(chǎng)受鋁加工需求有限，價(jià)格波動(dòng)一般，對(duì)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格提振有限，但鑒于采暖季在即，下游市場(chǎng)企業(yè)考慮到采暖季炭素企業(yè)存限產(chǎn)，采購(gòu)備貨積極性較好。近需多關(guān)注政策面。

金屬硅:上周金屬硅市場(chǎng)價(jià)格補(bǔ)跌，不通氧553#金屬硅出廠價(jià)格多已下調(diào)至萬(wàn)元以下。市場(chǎng)供需格局開(kāi)始轉(zhuǎn)變的情況下，供需不均的特點(diǎn)便更加凸顯出來(lái)?，F(xiàn)西南地區(qū)金屬硅在國(guó)慶節(jié)期間出現(xiàn)庫(kù)存積壓，而多數(shù)企業(yè)出貨意愿較強(qiáng)，需求則較弱。而北方部分鋁企已經(jīng)開(kāi)始冬儲(chǔ)備原料，購(gòu)貨心切。但是限于運(yùn)輸費(fèi)用較大，市場(chǎng)實(shí)際成交量依舊較弱。低品位通氧冶金級(jí)金屬硅價(jià)格整體下降100-200元/噸之間。主要由于新疆地區(qū)產(chǎn)能釋放開(kāi)始小幅增加，且企業(yè)出貨相對(duì)較好。而出口市場(chǎng)整體穩(wěn)定，多數(shù)貿(mào)易商已經(jīng)備足第四季度產(chǎn)品，短期內(nèi)難有好轉(zhuǎn)?；瘜W(xué)級(jí)金屬硅市場(chǎng)整體弱勢(shì)穩(wěn)定。

鋼鐵：上周國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格窄幅調(diào)整運(yùn)行，整體表現(xiàn)為先漲后跌。期螺震蕩下行拖累現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)，節(jié)后多地陸續(xù)解除重污染天氣警報(bào)，鋼廠方面陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端壓力較大。雖然唐山限產(chǎn)消息再起，但市場(chǎng)心態(tài)偏謹(jǐn)慎。節(jié)日期間庫(kù)存累庫(kù)幅度尚可，但整體仍處高位，后期去庫(kù)壓力仍存。節(jié)后下游需求釋放尚可，多空交織下預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)延續(xù)震蕩調(diào)整運(yùn)行，市場(chǎng)仍有反復(fù)。

水泥：國(guó)慶結(jié)束后，水泥市場(chǎng)行情以上行態(tài)勢(shì)為主，華東中南西南市場(chǎng)價(jià)格上漲。華東多地繼續(xù)頻繁上調(diào)價(jià)格，江蘇南京地區(qū)通知上調(diào)，江西贛東北及浙江多地水泥價(jià)格再次上漲，福建地區(qū)整體普漲，山東濟(jì)寧小幅下滑；中南地區(qū)漲價(jià)行情延續(xù)，兩廣地區(qū)于國(guó)慶期間上調(diào)價(jià)格，湖北武漢地區(qū)漲價(jià)行情落實(shí)到位；西南市場(chǎng)需求穩(wěn)步回升，重慶東部地區(qū)上調(diào)，云南迪慶地區(qū)同步小幅上調(diào)，其他地區(qū)目前持穩(wěn)。

進(jìn)口焦方面

上周主要港口日均出貨量13500噸，到港13萬(wàn)噸，港口總庫(kù)存168.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.42%。營(yíng)口港鲅魚(yú)圈碼頭庫(kù)存25萬(wàn)噸，日均出貨1000噸。山東地區(qū)日照港日均出貨2000噸，石油焦庫(kù)存61萬(wàn)噸；龍口港日均出貨到港2萬(wàn)噸，庫(kù)存4萬(wàn)噸；上周鎮(zhèn)江港大港庫(kù)存13萬(wàn)噸，日均出貨2000噸。興隆港庫(kù)存2萬(wàn)噸；南京港日均出貨2000噸，庫(kù)存8.5萬(wàn)噸；南沙港日均出貨4000噸，庫(kù)存10萬(wàn)噸，進(jìn)口中低硫彈丸焦供應(yīng)廣東及周邊地區(qū)玻璃廠；防城港庫(kù)存24萬(wàn)噸，日均出貨1000噸，內(nèi)貿(mào)、轉(zhuǎn)水進(jìn)口焦到港若干，品種為沙特、加拿大高硫彈丸焦以及海綿焦；國(guó)投欽州港日均出貨1500噸，庫(kù)存21萬(wàn)噸。南通港一德碼頭目前正在清庫(kù)擴(kuò)容。

國(guó)慶前后到港約13萬(wàn)噸，放假前后總體出貨良好，日照港節(jié)前發(fā)貨量大，山東假期期間陸路不能發(fā)貨，其他地區(qū)港口假期發(fā)貨影響不大。市場(chǎng)方面，目前統(tǒng)計(jì)到的10月份將要到港的石油焦總量達(dá)到70萬(wàn)噸，約一半是高硫焦，低硫海綿焦進(jìn)口量也在10萬(wàn)噸左右。高硫焦以補(bǔ)貨為主，低硫焦則是外盤價(jià)格跌到和國(guó)內(nèi)同等情況下價(jià)格相近，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商也有較多的拿貨。價(jià)格方面，臺(tái)灣焦繼續(xù)下行趨勢(shì)，價(jià)格向750元/噸靠攏，彈丸焦方面價(jià)格暫穩(wěn)。港口進(jìn)口海綿焦的價(jià)格也和國(guó)產(chǎn)焦價(jià)格相互影響，不過(guò)后期到港的海綿焦價(jià)格水平逐漸趨于正常。

另外，據(jù)了解煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制將于明年1月1日開(kāi)始取消，電價(jià)機(jī)制改為基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)格，且明年預(yù)期以向下浮動(dòng)為主。預(yù)計(jì)將對(duì)后期的煤炭?jī)r(jià)格利空，電價(jià)下行，電廠勢(shì)必會(huì)有壓低煤價(jià)的傾向；而從煤炭供應(yīng)來(lái)看，后期仍將以放大去小為主，產(chǎn)量繼續(xù)小幅提升。以目前的進(jìn)口政策，煤炭的進(jìn)口量也是呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而一般來(lái)看，電價(jià)下降的效果恐怕主要還是以保持需求為主。結(jié)合供需兩端的趨勢(shì)判斷，預(yù)計(jì)煤價(jià)也會(huì)受此影響，價(jià)格小幅下行。對(duì)高硫石油焦來(lái)說(shuō)，明年在煤炭?jī)r(jià)格上的支撐有所減弱，高硫石油焦的底部?jī)r(jià)格700元/噸有可能失守。

臺(tái)塑石化股份有限公司（簡(jiǎn)稱：臺(tái)塑石化）2019年10月上半月2船石油焦招標(biāo)于2019年9月6日(星期五)啟動(dòng)，閉標(biāo)時(shí)間為9月10日(星期二)上午12點(diǎn)。2019年10月下半月3船石油焦招標(biāo)于2019年9月10日(星期二)啟動(dòng)，閉標(biāo)時(shí)間為9月12日(星期四)上午12點(diǎn)。

據(jù)悉，本次招標(biāo)國(guó)內(nèi)貿(mào)易商中標(biāo)5船，中標(biāo)價(jià)格均價(jià)（FOB）62-65美元/噸；裝船日期2019年10月3日-10月5日、2019年10月14日-10月16日、2019年10月16日-2019年10月18日、2019年10月21日-2019年10月23日、2019年10月23日-2019年10月25日。從臺(tái)灣麥寮港發(fā)貨，每船石油焦數(shù)量約為7千噸，硫含量在9%左右，此次招標(biāo)價(jià)格為麥寮港離岸價(jià)。

燃料級(jí)：美國(guó)硫2%彈丸焦9月到岸價(jià)約105美元/噸左右（不含加征25%關(guān)稅）。美國(guó)硫3%彈丸焦9月到岸價(jià)100美元/噸左右（不含加征25%關(guān)稅），加拿大硫5%-6%彈丸焦10月到岸價(jià)85美元/噸左右。沙特硫8%石油焦9月到岸價(jià)70-73美元/噸以內(nèi)。炭素級(jí)：臺(tái)灣焦2019年10月離岸價(jià)平均價(jià)格63.9美元/噸。

后市預(yù)測(cè)：供應(yīng)面，地?zé)挿矫嫦轮荛_(kāi)始有3家煉廠停工檢修，供應(yīng)量小幅減少，三大集團(tuán)旗下煉廠石油焦下周僅廣州焦化停工檢修，其他基本正常生產(chǎn)。需求面，下周硫煅燒焦企業(yè)開(kāi)工預(yù)計(jì)將與上周持平。市場(chǎng)行情方面，本月煅燒焦市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比下降，長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁價(jià)震蕩走低，因此預(yù)測(cè)下周國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)將繼續(xù)穩(wěn)價(jià)走量為主，預(yù)計(jì)焦價(jià)僅個(gè)別煉廠根據(jù)庫(kù)存小幅調(diào)整±30-50元/噸。

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